Secondo Wood Mackenzie, l’attuale superciclo dei metalli, che è una componente importante della transizione energetica globale, potrebbe arrestarsi a causa del cupo contesto macroeconomico globale, della geopolitica e della mancanza di investimenti in nuovi impianti di produzione.

In occasione di un incontro con la stampa a Londra, Nick Pickens, direttore di ricerca per il settore minerario globale di Wood Mackenzie, ha dichiarato che entro il 2030 sono necessari 200 miliardi di dollari di nuovi progetti minerari, oltre a metodi più efficienti e creativi per riciclare i metalli di scarto esistenti.

“Un tempo di realizzazione di 7-10 anni per i nuovi progetti minerari rende difficile soddisfare i requisiti di domanda e offerta”. Ha dichiarato Pickens. “Se a ciò si aggiungono le incertezze a medio termine sulla domanda e sui prezzi dei metalli, la situazione crea dei seri venti contrari per il superciclo dei metalli”.

La situazione del rame  è complessa

Pickens ha aggiunto che i mercati del rame continueranno ad essere volatili, poiché gli utilizzatori finali chiedono a gran voce il metallo per sostenere l’aumento dell’elettrificazione.

“Prodotti come la vergella di rame e la lamina elettrodepositata sono ampiamente utilizzati nella produzione di veicoli elettrici (EV) e di apparecchiature per le energie rinnovabili”, ha affermato Pickens. “Questo significa che gli investimenti in infrastrutture di supporto per sostenere la domanda di rame per uso finale sono essenziali per il futuro”.

Pickens ha aggiunto che sono necessari nuovi progetti per soddisfare la domanda a lungo termine, ma ha aggiunto che anche i rottami giocheranno un ruolo fondamentale per una soluzione a lungo termine. “I governi devono sostenere un maggiore utilizzo dei rottami di rame. Offre un’intensità di carbonio inferiore rispetto al rame nuovo, il che lo rende una soluzione più interessante per gli utenti finali che vogliono ridurre le emissioni”.

Rame – 3 mesi $/ton giornaliero

L’offerta potrebbe non soddisfare la domanda di materie prime per batterie

Il boom della domanda di materie prime per batterie ha visto i mercati diventare sempre più volatili. Soddisfare la domanda futura è difficile a causa dell’aumento dei rischi di approvvigionamento. E se da un lato gli incentivi governativi saranno essenziali per diversificare le catene di approvvigionamento, dall’altro potranno limitare la disponibilità delle materie prime.

Domanda debole di alluminio

Ci si aspetta una flessione della domanda di alluminio in Europa, a causa della regione alle prese con l’inflazione, l’aumento dei tassi di interesse e il forte rallentamento dei segmenti manifatturiero ed edilizio. Si prevede un surplus globale cumulativo di 1,1 milioni di tonnellate nel periodo 2023-2025.

Le prospettive per il 2024 dipenderanno da una migliore performance economica nei principali mercati e da un ritorno al rifornimento di scorte lungo la catena di approvvigionamento dell’alluminio. Il lato positivo è che le scorte di borsa continuano a diminuire e, a parità di condizioni, dovrebbero essere di supporto ai prezzi.

Alluminio – 3 mesi $/ton giornaliero

Previsto un calo dei prezzi del nichel

L’attuale mercato del nichel è caratterizzato da un eccesso di offerta che avrà un impatto negativo sui prezzi. Con un’eccedenza di 1 milione di tonnellate prevista entro il 2025, si prevede che i prezzi scenderanno di conseguenza. Nonostante la grande eccedenza, i prezzi hanno resistito fino a poco tempo fa a scendere sotto i 20.000 dollari alla tonnellata (ora si attestano in zona 18.575 dollari la tonnellata). Questo surplus sembra destinato a durare per il resto del decennio, quindi i produttori dovranno essere pronti.

Nichel – 3 mesi $/ton giornaliero

Le aziende sono pronte a subire un calo degli utili

La debolezza dei prezzi delle materie prime contribuirà a un calo degli utili delle società minerarie nel 2024. I nuovi investimenti soffriranno perché le aziende daranno la priorità alla riduzione del debito. La preponderante concentrazione sul soddisfacimento delle aspettative di remunerazione degli azionisti ha la precedenza, mentre gli sforzi associati alla crescita e alla decarbonizzazione passano in secondo piano.

La maggior parte delle società sta impegnando meno del 10% degli investimenti per la decarbonizzazione e le energie rinnovabili, e ancora meno per l’esplorazione e la valutazione. Un modesto aspetto positivo in questo scenario è il notevole progresso osservato nella transizione verso la generazione di energia rinnovabile da parte delle società minerarie, ottenuta attraverso investimenti nell’autogenerazione o in contratti di acquisto di energia (PPA).

L’articolo Metalli di base: prevista alta volatilità nei mercati per l’adattamento alle pressioni della transizione energetica proviene da Commodity Evolution.