La crisi del debito cinese, il rallentamento della spesa dei consumatori e la crescente sovraccapacità siderurgica dovrebbero rimanere i maggiori ostacoli per i mercati siderurgici nazionali nel 2024, aggravando le loro difficoltà che durano ormai da diversi mesi.

In Asia, si prevede un’espansione della capacità produttiva di acciaio anche nel Sud-Est asiatico e in India, che potrebbe portare a una maggiore concorrenza per le forniture locali nei rispettivi mercati.

Nuove commesse

Nel 2023 le acciaierie cinesi entreranno in funzione con circa 22 milioni di tonnellate all’anno di ghisa e 28,5 milioni di tonnellate all’anno di acciaio grezzo, a fronte della chiusura di circa 23,8 milioni di tonnellate all’anno di ghisa e 29,8 milioni di tonnellate all’anno di acciaio grezzo.

Gli impianti di nuova attivazione sono generalmente più produttivi di quelli più vecchi, il che ha indicato la crescita della capacità di ghisa e di acciaio grezzo della Cina nel 2023.

Nel 2024 i mercati siderurgici cinesi potrebbero continuare a rimanere sotto pressione a causa dell’espansione della capacità produttiva, dato che le acciaierie prevedono di mettere in funzione 82,2 milioni di tonnellate all’anno di ghisa e 114 milioni di tonnellate all’anno di acciaio grezzo.

Questi nuovi impianti sostituiranno la capacità esistente di 90,6 milioni di tonnellate all’anno di ghisa e 108,7 milioni di tonnellate all’anno di acciaio grezzo.

La capacità di acciaio grezzo della Cina raggiungerà almeno 1,25 miliardi di tonnellate all’anno e la domanda complessiva di acciaio cinese potrebbe oscillare intorno a 1 miliardo-1,05 miliardi di tonnellate nei prossimi anni, prima di scendere ulteriormente, secondo fonti di acciaieria e commerciali.

Le acciaierie cinesi prevedono di mettere in funzione 42,5 milioni di tonnellate all’anno di capacità produttiva di forni elettrici ad arco nel 2024. Poiché alcuni dei nuovi forni elettrici sostituiranno i convertitori esistenti, è probabile che la capacità totale dei forni elettrici in Cina si espanda di 21 milioni di tonnellate all’anno, raggiungendo circa 220 milioni di tonnellate all’anno alla fine del 2024, pari al 17,6% della capacità totale di acciaio grezzo della Cina.

Tuttavia, secondo alcune fonti, non è certo che la Cina possa portare la quota di produzione di acciaio EAF dall’attuale 10% della produzione totale di acciaio grezzo al 15% entro il 2025, a causa di una catena di approvvigionamento di rottami poco sviluppata.

Domanda asiatica

Anche i mercati emergenti dell’Asia stanno assistendo a una crescita della capacità produttiva. Secondo i dati e le fonti aziendali, stanno per entrare in funzione diversi nuovi impianti siderurgici nel Sud-Est asiatico e in India. Ciò potrebbe portare a una maggiore concorrenza per l’approvvigionamento locale in questi mercati.

In Indonesia e Malesia due nuovi altiforni stanno per raggiungere la piena capacità nel 2024, con una fornitura totale annua di 4 milioni di tonnellate di HRC. Sebbene i piani di espansione siano ambiziosi in Asia, potrebbe essere necessario un po’ di tempo prima che la capacità venga realizzata.

È difficile dire se questi progetti, soprattutto nel Sud-Est asiatico, possano entrare in funzione in tempo. La maggior parte dei progetti è soggetta a ritardi dovuti all’impatto del COVID e alla debolezza dei prezzi dell’acciaio. Controlli sulla produzione in Cina

È improbabile che i tagli alla produzione di acciaio imposti dal governo nel Paese siano rigorosi nel 2024 e, secondo le fonti di mercato, la produzione annuale di acciaio potrebbe aumentare ulteriormente. Garantire una crescita economica adeguata sarà ancora la priorità principale del governo per il 2024.

La Cina ha imposto ordini di riduzione della produzione di acciaio nel 2021 e nel 2022 come parte degli sforzi per raggiungere obiettivi più ampi di decarbonizzazione. Ma gli ordini di riduzione della produzione sono rimasti assenti nel 2023, data la pressione esercitata dal rallentamento della crescita economica.

Con tutti i nuovi impianti di produzione di ferro e acciaio commissionati dal 2018 al 2024, le acciaierie devono mantenere alta la loro produzione per proteggere le quote di mercato in un mercato debole e per ridurre i costi di produzione e generare flussi di cassa.

Nel periodo 2018-2023, la Cina ha commissionato circa 242 milioni di tonnellate all’anno di nuova capacità di produzione di acciaio grezzo. A causa dell’eccesso di capacità e della frammentazione del settore, i tagli alla produzione di acciaio in Cina tendono sempre ad essere troppo lenti quando le acciaierie operano in perdita, mentre la ripresa della produzione durante le stagioni di punta rimane in genere troppo forte rispetto alla ripresa della domanda.

Le forti esportazioni probabilmente continueranno

In presenza di un’elevata produzione di acciaio ma di una domanda interna fiacca, è probabile che le esportazioni cinesi di acciaio finito si avvicinino o addirittura superino la soglia dei 90 milioni di tonnellate nel 2023, raggiungendo un livello mai visto dal 2016.

Si prevede che le forti esportazioni di acciaio continueranno anche nel 2024, in quanto le esportazioni continueranno a rappresentare un importante sbocco per i prodotti siderurgici cinesi, in presenza di un eccesso di capacità produttiva in Cina e di un limitato miglioramento della domanda locale.

Nel frattempo, la Word Steel Association ha stimato che la domanda globale di acciaio manterrà probabilmente lo slancio di crescita del 2023, con un ulteriore aumento stimato dell’1,9% a 1,849 miliardi di tonnellate per il 2024. In particolare, si prevede che le economie emergenti dell’Asia siano resistenti alla crescita della domanda.

Grazie alla competitività dei prezzi dei materiali cinesi, la crescita della domanda di acciaio costituirebbe una solida base per le esportazioni cinesi. Alcune fonti commerciali prevedono che le esportazioni di acciaio dal Medio Oriente, dal Sud-Est asiatico, dall’America Latina, dall’Africa, dall’Asia meridionale e dalla CSI rimarranno sostenute nel 2024.

Secondo alcune fonti, le esportazioni nel 2024 rimarranno a livelli elevati, se non superiori a quelli del 2023.

I punti critici della Cina

È necessario un sostegno fiscale più aggressivo per iniettare direttamente liquidità nel settore immobiliare e aumentare il reddito delle famiglie, il che potrebbe contribuire a risolvere la crisi del settore immobiliare. La conferenza economica annuale della Cina, tenutasi a dicembre, ha lasciato intendere che le misure fiscali e monetarie adottate nel 2024 non saranno probabilmente più aggressive di quelle adottate nel 2023, creando così un tono debole per il mercato dell’acciaio.

Il settore immobiliare cinese rappresenta circa il 25%-30% del PIL del Paese e il 30% del consumo totale di acciaio nazionale.

Sembra che l’avvio della costruzione di nuove case di proprietà (il principale motore della domanda di acciaio in Cina) e la sua domanda di acciaio continueranno a scendere nel 2024. A meno che il settore immobiliare non si stabilizzi dai suoi problemi di debito, è improbabile che anche la spesa dei consumatori migliori, il che significa che è impossibile vedere un’ulteriore crescita nella produzione di prodotti legati al consumo, come automobili ed elettrodomestici, nel 2024.

È probabile che nel 2024 gli investimenti infrastrutturali della Cina possano trarre ulteriore vantaggio dal sostegno fiscale.

Tuttavia, dato che la Cina si concentrerà sull’innovazione scientifica e tecnologica, i nuovi progetti infrastrutturali, come le reti 5G, saranno probabilmente quelli che otterranno il maggior sostegno politico. Questi settori consumano in genere meno acciaio rispetto ai settori tradizionali.

La maggior parte degli operatori di mercato prevede che la domanda interna di acciaio in Cina nel 2024 sarà simile ai livelli del 2023 o subirà una modesta flessione.

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