Il primo mese del 2024 ha visto il minerale di ferro partire alla grande, soprattutto grazie all’aumento dei prezzi e alle consistenti importazioni da parte della Cina. Guardando ai futures sul minerale di ferro, molti investitori si sono detti ottimisti sul fatto che il più grande acquirente di minerale al mondo continuerà ad attuare misure di stimolo sufficienti ad aumentare la domanda.
Il minerale di ferro è un ingrediente fondamentale per la produzione di acciaio, di cui la Cina rimane il maggior produttore mondiale. L’ottimismo degli investitori si è rivelato abbastanza forte da far passare in secondo piano i dati sulla produzione di acciaio cinese di dicembre, relativamente modesti, poiché il sentiment positivo e diversi fattori di fondo continuano a sostenere il mercato del minerale di ferro.
I futures sul minerale di ferro a Singapore stanno cambiando?
Il 26 gennaio a Singapore i contratti sul minerale di ferro hanno chiuso a 135,31 dollari USA per tonnellata. L’aumento è avvenuto dopo due settimane di ribassi. Il contratto ha superato dell’1% il precedente minimo di gennaio di 133,99 dollari per tonnellata. In realtà, i prezzi del minerale si stanno muovendo al rialzo dall’agosto 2023.
Gli aumenti globali sono paralleli al principale benchmark di prezzo interno della Cina. Il contratto future sul minerale di ferro alla Dalian Commodity Exchange ha rispecchiato questa situazione quando ha concluso a 988 yuan (137,68 dollari) per tonnellata il 26 gennaio. Questo valore ha segnato un aumento del 6% rispetto al recente minimo di 932,5 yuan per tonnellata del 18 gennaio. Inoltre, il contratto di Dalian continua a mantenere una tendenza al rialzo iniziata dopo aver toccato un minimo di 541,5 yuan il 25 maggio 2023.
Molti analisti sono ancora diffidenti nei confronti dei problemi della Cina
Nonostante le difficoltà del mercato immobiliare, le importazioni di minerale di ferro in Cina continuano ad aumentare. Settori come l’automotive e l’edilizia continuano a trainare la produzione di acciaio, alimentando così la domanda. Ma il punto è che il futuro rimane alquanto incerto. Sebbene nel 2023 la Cina abbia raggiunto un record in termini di importazioni di carbone e minerale di ferro, la crisi immobiliare di Evergrande probabilmente influirà sia sulle importazioni che sui consumi.
Quando martedì scorso è arrivata la notizia di una sentenza del tribunale che chiedeva la liquidazione di Evergrande, i futures del minerale di ferro sono immediatamente scesi. Ciò è dovuto principalmente alle preoccupazioni per l’indebitamento del settore immobiliare in Cina, il principale consumatore mondiale. Secondo questo rapporto, il calo ha contrastato il sentiment positivo derivante dalle recenti iniziative della Cina per affrontare il peggioramento della crisi e stabilizzare la fiducia del mercato.
Nel frattempo, il contratto primario del Minerale Di Ferro 62% Fe CFR – Cina ha concluso le contrattazioni con un lieve aumento dello 0,06%, a quota 129,10 $/ton.
Minerale Di Ferro 62% Fe CFR – Cina $/ton – Powered by Commodity Evolution
Altri fattori che possono influenzare i futures sul minerale di ferro
Nel 2023, le acciaierie cinesi hanno continuato a modificare i loro modelli di consumo di minerale di ferro e le loro tattiche di approvvigionamento a causa delle forti pressioni sui margini. Inoltre, la maggior parte delle acciaierie ha dato priorità ai rapporti di miscelazione più convenienti per ottimizzare i requisiti di sinterizzazione o di altoforno e mantenere basse le scorte di minerale di ferro.
Alcuni operatori di mercato ritengono che ciò potrebbe portare a una ripresa del mercato del minerale di ferro di bassa qualità nel 2024. In linea con questo orientamento, molte acciaierie cinesi potrebbero optare per il minerale di ferro di bassa qualità invece che per quello di alta qualità per migliorare l’efficienza produttiva.
La mossa ridurrà anche i costi e mitigherà le potenziali perdite se i prezzi dell’acciaio rimarranno deboli. Altrove, in paesi come l’India, continuano le esportazioni di minerale di ferro di bassa qualità. Infatti, NMDC, il più grande produttore indiano di minerale di ferro, ha recentemente aumentato i prezzi del minerale.
La produzione di minerale di ferro aumenta, con un impatto sui mercati globali
Nel frattempo, Vale SA, il secondo fornitore globale di minerale di ferro, ha registrato un aumento della produzione nell’ultimo trimestre che ha superato le aspettative. Questo sviluppo, da solo, potrebbe potenzialmente avere un impatto sui futures e sui prezzi del minerale di ferro. La potenza mineraria brasiliana continua a intensificare gli sforzi di produzione, raggiungendo di recente la performance di dicembre più robusta degli ultimi cinque anni.
Questa ripresa fa seguito a investimenti strategici nelle sue attività amazzoniche e a una maggiore efficienza nelle sue miniere più antiche, situate nella regione sudorientale del Paese. I dati di produzione hanno superato sia i livelli dell’anno precedente che quelli del trimestre precedente e la produzione per l’intero anno ha superato le previsioni.
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