La World Steel Association (worldsteel) ha pubblicato le previsioni sulla domanda di acciaio per il 2024 e il 2025, prevedendo che quest’anno la domanda registrerà una ripresa dell’1,7%, raggiungendo 1.793 Mt. Nel 2025 la domanda di acciaio dovrebbe crescere dell’1,2%, raggiungendo 1.815 Mt.
Commentando le previsioni, il Dr. Martin Theuringer, Presidente del Comitato Economico di Worldsteel, ha dichiarato: “Dopo due anni di crescita negativa e di forte volatilità del mercato a partire dalla crisi del COVID nel 2020, vediamo i primi segnali di un assestamento della domanda globale di acciaio su una traiettoria di crescita nel 2024 e 2025.
L’economia globale continua a mostrare una certa capacità di recupero nonostante i numerosi e forti venti contrari, il persistente impatto della pandemia e dell’invasione dell’Ucraina da parte della Russia, l’alta inflazione, i costi elevati e il calo del potere d’acquisto delle famiglie, le crescenti incertezze geopolitiche e la forte stretta monetaria.
Mentre ci avviciniamo alla fine di questo ciclo di restrizione monetaria, abbiamo osservato che l’inasprimento delle condizioni di credito e l’aumento dei costi hanno portato a un forte rallentamento dell’attività immobiliare nella maggior parte dei principali mercati e hanno ostacolato il settore manifatturiero a livello globale.
Anche se sembra che l’economia mondiale subirà un atterraggio morbido da questo ciclo di restrizione monetaria, ci si aspetta che la crescita della domanda globale di acciaio rimanga debole e che la volatilità del mercato rimanga elevata a causa dell’impatto ritardato della restrizione monetaria, dei costi elevati e delle forti incertezze geopolitiche.
Si prevede che nel 2024 la domanda di acciaio in Cina si manterrà intorno al livello del 2023, poiché gli investimenti immobiliari continueranno a diminuire, ma la corrispondente perdita di domanda di acciaio sarà compensata dalla crescita della domanda di acciaio proveniente dagli investimenti in infrastrutture e dal settore manifatturiero. Nel 2025 la domanda di acciaio in Cina tornerà a scendere, con un calo dell’1%.
Questa proiezione suggerisce che nel 2025 la domanda di acciaio della Cina sarà significativamente inferiore rispetto al recente picco di domanda del 2020. Questa proiezione è in linea con la Cina che potrebbe aver raggiunto il suo picco di domanda di acciaio e che la domanda di acciaio del Paese continuerà probabilmente a diminuire nel medio termine, poiché la Cina si sta gradualmente allontanando da un modello di sviluppo economico dipendente dagli investimenti immobiliari e infrastrutturali.
Per il 2023, la stima dell’utilizzo apparente di acciaio (ASU) per la Cina si basa su statistiche ufficiali e suggerisce un calo del 3,3%. Ciò rappresenta una revisione al ribasso della stima di crescita della domanda di acciaio per il 2023 di circa 5 punti percentuali rispetto alla precedente previsione dell’ottobre 2023. La domanda di acciaio cinese nel quarto trimestre dello scorso anno è stata effettivamente più debole di quanto previsto nell’ottobre 2023. Tuttavia, gli indicatori dei principali settori che utilizzano l’acciaio suggeriscono che la domanda effettiva di acciaio è stata migliore della stima ASU.
Le proiezioni di Wordsteel per il mondo, esclusa la Cina, indicano una crescita della domanda di acciaio su base ampia, con un livello relativamente elevato del 3,5% annuo nel biennio 2024-25. L’India è emersa come il più forte motore della crescita della domanda di acciaio dal 2021.
L’India, forte motore trainante
L’India è emersa come il più forte motore di crescita della domanda di acciaio dal 2021 e le proiezioni indicano che la domanda di acciaio indiana continuerà a crescere con un incremento dell’8% nel 2024 e nel 2025, grazie alla continua crescita di tutti i settori che utilizzano l’acciaio e in particolare alla continua e forte crescita degli investimenti in infrastrutture. Nel 2025, si prevede che la domanda di acciaio in India sarà superiore di quasi 70 milioni di tonnellate rispetto al 2020.
Altre aree emergenti del mondo, come l’area MENA e l’ASEAN, dovrebbero registrare un’accelerazione della crescita della domanda di acciaio nel periodo 2024-2025, dopo un significativo rallentamento nel periodo 2022-2023. Osserviamo che le crescenti difficoltà nella regione ASEAN, come l’instabilità politica e l’erosione della competitività, potrebbero portare a una minore crescita tendenziale della domanda di acciaio in futuro.
Anche per il mondo sviluppato si prevede un rafforzamento della ripresa, con l’1,3% nel 2024 e il 2,7% nel 2025, in quanto ci si aspetta che la domanda di acciaio mostri finalmente una ripresa significativa nell’UE nel 2025 e che continui a resistere negli Stati Uniti, in Giappone e in Corea.
L’UE (e il Regno Unito) rimane la regione che attualmente deve affrontare le maggiori sfide. La regione, e in particolare i suoi settori che utilizzano l’acciaio, sono messi alla prova da una moltitudine di fronti: cambiamenti e incertezze geopolitiche, inflazione elevata, inasprimento monetario e parziale ritiro del sostegno fiscale, prezzi dell’energia e delle materie prime ancora elevati.
Il persistere di questi fattori negativi ha portato a un forte calo della domanda di acciaio della regione nel 2023, al livello più basso dal 2000, e a una sostanziale revisione al ribasso delle previsioni per quest’anno.
Dopo una ripresa solo tecnica nel 2024, la domanda di acciaio della regione dovrebbe finalmente mostrare una ripresa significativa con una crescita del 5,3% nel 2025. La domanda di acciaio prevista per l’UE nel 2024 è superiore di soli 1,5 Mt rispetto al minimo della pandemia nel 2020.
In netto contrasto con l’UE, la domanda di acciaio degli Stati Uniti continua a mostrare fondamentali sani. Si prevede che la domanda di acciaio del Paese torni rapidamente a crescere nel 2024, dopo il brusco calo causato dal rallentamento del mercato immobiliare nel 2023, grazie alla forte attività di investimento, che ha ricevuto un impulso dall’Inflation Reduction Act e dalla graduale ripresa dell’attività edilizia.
Tendenze del settore dell’acciaio
Si è osservato che la flessione dell’edilizia residenziale, determinata dagli alti tassi di interesse e dagli elevati costi di costruzione, ha trascinato al ribasso la domanda di acciaio nella maggior parte delle principali regioni utilizzatrici.
Nel 2023 si è assistito a un forte calo dell’attività abitativa negli Stati Uniti, in Cina, in Giappone e nell’UE, e si prevede che la debolezza dell’attività abitativa si protrarrà fino al 2024 nella maggior parte dei principali mercati, a causa dell’impatto ritardato della stretta monetaria. Una ripresa significativa dell’edilizia residenziale dovrebbe iniziare solo a partire dal 2025.
La debolezza dell’attività manifatturiera globale, dovuta a costi elevati e incertezze, alle condizioni di finanziamento difficili e alla debolezza della domanda globale, ha ostacolato la domanda di acciaio nel 2023. Gli indicatori anticipatori suggeriscono l’inizio di una ripresa dell’attività manifatturiera globale nel 2024.
L’industria automobilistica è stata l’eccezione alla debolezza generale del settore manifatturiero, che ha finalmente mostrato la tanto attesa forte ripresa nel 2023, grazie alla domanda repressa e all’allentamento dei vincoli della catena di approvvigionamento. Dopo un anno di forte crescita a due cifre in tutti i principali Paesi produttori di auto, ci si attende che nel 2024 il settore mostri al massimo una crescita debole nella maggior parte di essi.
La forte attività di investimento in impianti produttivi e infrastrutture pubbliche ha sostenuto la domanda globale di acciaio nel 2023. Gli investimenti in impianti produttivi sono guidati dall’ambizione delle principali economie di sviluppare settori strategici e garantire la sicurezza delle forniture di componenti e materiali strategici in un contesto di crescenti tensioni geopolitiche.
Si ritiene che la transizione ” green ” dell’economia mondiale, che richiede una trasformazione economica di ampiezza e portata senza precedenti, sia uno dei principali fattori alla base della forza degli investimenti in infrastrutture pubbliche.
Ad esempio, un recente studio del Comitato economico ha stimato che la domanda globale di acciaio per le nuove installazioni di energia eolica triplicherà entro il 2030, raggiungendo circa 30 Mt rispetto ai primi anni del 2020. Anche se la quota della domanda di acciaio per gli impianti eolici rimarrà relativamente bassa rispetto alla domanda globale totale, potrebbe dare un notevole sostegno alla domanda complessiva di acciaio in alcune regioni come l’Europa.
È importante notare che gli investimenti infrastrutturali pubblici volti a rafforzare le infrastrutture contro i rischi del cambiamento climatico e la ricostruzione delle aree colpite da calamità naturali sono stati i principali fattori a sostegno della domanda di acciaio in alcuni dei principali Paesi utilizzatori nel 2023 (ad esempio Giappone, Cina, Corea e Turchia).
Si pensa che gli investimenti in infrastrutture pubbliche e impianti di produzione continueranno a essere sostenuti. Tuttavia, si rileva anche che gli elevati costi di costruzione e la carenza di manodopera emergono come vincoli importanti per molte delle principali economie, e questo potrebbe limitare l’ulteriore crescita degli investimenti in infrastrutture pubbliche e impianti produttivi nel breve periodo.
Quali sono i rischi
Si osserva che i rischi si sono moderati rispetto all’ultimo aggiornamento dell’ottobre 2023 e si sono equilibrati.
Sul fronte positivo, si ritiene che una disinflazione più rapida del previsto, accompagnata da un ulteriore allentamento della politica monetaria, potrebbe dare un impulso significativo ai settori che utilizzano l’acciaio, in particolare l’edilizia residenziale. Riteniamo inoltre che un’accelerazione degli sforzi di decarbonizzazione a livello globale o degli sforzi per rafforzare le infrastrutture pubbliche contro i crescenti rischi di cambiamento climatico siano rischi positivi significativi che possono sostenere la domanda globale di acciaio in futuro.
Per quanto riguarda gli aspetti negativi, osserviamo che un’ulteriore escalation delle tensioni geopolitiche, pressioni inflazionistiche più persistenti del previsto e livelli di debito pubblico elevati e crescenti che innescano il consolidamento fiscale nelle principali economie sono rischi significativi che hanno certamente il potenziale di rallentare la ripresa economica in corso o addirittura di farla deragliare.
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