Litio: i prezzi asiatici rimarranno stabili nel secondo trimestre grazie a una domanda misurata e ad un’offerta ampia

I prezzi asiatici del litio dovrebbero rimanere sostanzialmente stabili intorno ai 100.000 yuan/ton (13.800 dollari) nella prima metà del secondo trimestre, anche se gli operatori non scartano la possibilità che i livelli si ammorbidiscano a causa dell’eccesso di offerta prevalente, mentre la domanda dovrebbe rimanere in una fascia di oscillazione anche nel secondo trimestre, dopo un modesto aumento a metà marzo.

Sembra inoltre che i consumatori siano sempre più propensi a ricostituire le scorte, soprattutto quando i prezzi del carbonato di litio scendono sotto i 110.000 yuan/ton. La traiettoria dei prezzi oltre aprile, tuttavia, dipenderà in larga misura dalla ripresa della domanda a valle, in grado di frenare la pressione al ribasso esercitata dall’eccesso di offerta.

Ripresa dopo il Capodanno lunare

I prezzi del litio cinese hanno registrato una battuta d’arresto stagionale durante il periodo del Capodanno lunare, dal 3 al 10 febbraio, ma hanno iniziato a risalire in seguito, spinti in parte dalle interruzioni dell’offerta dovute ai controlli della normativa ambientale nel polo produttivo del carbonato di litio di Jiangxi e alle manutenzioni effettuate da alcuni trasformatori.

I prezzi del carbonato di litio sono saliti al picco del 1° trimestre di 114.000 yuan/ton il 18 marzo, dal minimo di 90.000 yuan/ton del 10 gennaio, a causa di queste preoccupazioni sull’offerta. Tuttavia, molte fonti hanno affermato che la reazione del mercato in generale ai controlli nel Jiangxi è stata alquanto esagerata.

Anche se sembra che l’unica direzione per i prezzi sia il rialzo dopo le interruzioni delle forniture di Jiangxi, la portata della ripresa dei prezzi è stata finora lieve. Nella seconda metà di marzo, i prezzi del carbonato di litio e dell’idrossido di litio sono rimasti relativamente stabili a 100.000-114.000 yuan/ton, sostenuti dal rifornimento dei consumatori.

Sebbene la Cina abbia registrato un calo delle vendite di veicoli elettrici (EV), che a febbraio hanno toccato un minimo di 13 mesi, la domanda a valle ha mostrato segni di ripresa a marzo, grazie all’aumento dei piani di produzione dei produttori di materiali catodici e di batterie.

I prezzi di aprile potrebbero essere ulteriormente sostenuti se la pubblicazione dei dati relativi alle vendite di PEV e alla produzione di batterie da trazione di marzo in Cina giustificherà l’ottimismo della domanda.

Nel mercato marittimo, i consumatori sudcoreani e giapponesi hanno mostrato una domanda spot limitata nello stesso periodo. Di conseguenza, il mercato marittimo asiatico è rimasto stabile, con settori i tradizionali che si sono impegnati nella maggior parte delle transazioni spot.

I prezzi del carbonato di litio e dell’idrossido di litio per batterie, su base CIF per l’Asia nordorientale, sono stati compresi tra 13.000 e 15.200 dollari/ton per tutto il 1° trimestre.

I prezzi asiatici del litio dovrebbero rimanere stabili

Carbonato di litio Europa/Cina – Euro/Kg – Powered by Commodity Evolution

Preoccupazioni e opportunità dopo i futures

L’attività sul mercato del litio è aumentata dopo che la Guangzhou Futures Exchange (GFE), con sede in Cina, ha lanciato il contratto future sul carbonato di litio nel luglio 2023, offrendo potenzialmente migliori margini di profitto e riducendo i rischi di prezzo derivanti dalla copertura.

Molti operatori hanno anche cercato attivamente materie prime come lo spodumene nel tentativo di bloccare i prezzi coprendo il carbonato di litio sulla borsa. La GFE ha offerto agli operatori anche opportunità di arbitraggio, tra cui la possibilità di approvvigionarsi di spodumene dall’Australia, dal Brasile, dal Canada e dall’Africa, nonché di carbonato di litio di grado industriale e idrossido di litio da trasformare in carbonato di litio per batterie da consegnare alla borsa.

Tuttavia, al momento la borsa manca di differenziazione del marchio e le fonti di mercato hanno espresso incertezza sulla qualità dei prodotti ricevuti. Un produttore cinese di litio ha dichiarato che i consumatori più attenti ai marchi tendono ad acquistare direttamente dai convertitori di loro scelta.

Aste di spodumene a marzo

Anche i prezzi dello spodumene sono aumentati nella seconda metà del primo trimestre, seguendo la tendenza al rialzo osservata nel litio cinese. Pilbara Minerals, un gigante minerario australiano, ha accettato un’offerta pre-asta di 1.106 dollari/dmt su base SC5.5 CIF Cina il 14 marzo per la consegna di 5.000 tonnellate di spodumene a dicembre.

Con un costo di lavorazione stimato di 30.000 yuan/ton, il costo di produzione del carbonato di litio derivato dal prezzo di pre-asta è stato di circa 103.000 yuan/ton, comprensivo di IVA al 13%. La pre-asta è stata immediatamente seguita da una pressione di vendita al ribasso dei contratti futures sul litio, che sono scesi più vicino al costo previsto del carbonato di litio.

I margini per la produzione di carbonato di litio da spodumene e lepidolite in Cina rimangono sfavorevoli se si considerano gli attuali prezzi spot del sale di litio. In base ai prezzi del mercato spot di allora, il costo di produzione dello spodumene nel 1° trimestre è stato costantemente superiore all’80% del prezzo del carbonato di litio. Per il secondo trimestre, le fonti di mercato prevedono che i prezzi dello spodumene si aggirino tra i 1.100 e i 1.200 dollari/tonnellata.