Il 22 luglio, la Cina ha deciso di ridurre il tasso di prestito di riferimento, noto come Loan Prime Rate (LPR), per la seconda volta quest’anno. Tuttavia, questa misura non è riuscita a migliorare il sentiment del mercato dell’acciaio, che sta affrontando una domanda interna sempre più debole.

Vediamo nel dettaglio la situazione attuale del mercato dell’acciaio in Cina e le sue implicazioni.

Calo della Domanda e Prezzi in Diminuzione

Nonostante il taglio del tasso di prestito, la domanda di acciaio in Cina continua a diminuire. Il 22 luglio, i prezzi interni del tondo per cemento armato  sono scesi a 482 euro/ton, con un calo del 7,30% riespetto ai prezzi di inizio anno..

Rispetto ai livelli di inizio maggio, quando i prezzi dell’acciaio hanno ripreso la loro tendenza al ribasso, i prezzi attuali del tondo per cemento armato sono inferiori di 20 euro/ton.

Acciaio Tondo Area Cina – euro/ton – Powered by Commodity Evolution

Consumo Apparente in Diminuzione

Il consumo apparente interno di acciaio in Cina a giugno è stato di circa 82,98 milioni di tonnellate, in calo del 3,7% rispetto all’anno precedente. Il consumo apparente giornaliero di acciaio a giugno è diminuito del 3,6% rispetto al livello di maggio.

Nei primi sei mesi del 2024, il consumo apparente interno di acciaio è sceso a 472,79 milioni di tonnellate, con un calo del 3,8% rispetto all’anno precedente e del 13,2% rispetto allo stesso periodo del 2021, quando il settore immobiliare cinese aveva raggiunto il suo picco.

Il consumo apparente rappresenta la produzione di acciaio grezzo meno le esportazioni nette e l’aumento delle scorte di acciaio, riflettendo la quantità di acciaio effettivamente consumata a livello nazionale.

Margini di Profitto in Deterioramento

Alcune fonti delle acciaierie hanno riferito che la domanda degli utenti finali è ulteriormente diminuita a luglio, in parte a causa dei fattori stagionali e in parte a causa delle difficoltà persistenti nel settore immobiliare cinese, che continua a esercitare pressione sul lato della domanda.

“I margini di profitto delle acciaierie in generale sono peggiorati a luglio, ma finora le perdite non sono state sufficienti a innescare tagli su larga scala della produzione di acciaio“, ha affermato una fonte di un’acciaieria.

L’utilizzo medio degli altiforni in Cina tra il 15 e il 19 luglio è aumentato di un punto percentuale rispetto alla settimana precedente, raggiungendo l’89,6%, ma è ancora circa 1,5 punti percentuali inferiore rispetto a un anno fa, secondo fonti di mercato.

Tuttavia, altre fonti di acciaierie e commercianti hanno affermato che, in assenza di forti stimoli ai settori immobiliare, infrastrutturale e dei consumi, la domanda di acciaio è destinata a rimanere depressa nel prossimo futuro, il che potrebbe continuare a indebolire i prezzi dell’acciaio fino a quando le acciaierie non inizieranno a ridurre la produzione.

Esportazioni in Crescita

In contrasto con il mercato interno stagnante, le esportazioni nette di acciaio semi-finito e finito della Cina a giugno sono state superiori del 19,4% rispetto all’anno precedente, raggiungendo 8,364 milioni di tonnellate, anche se in calo del 9,1% rispetto al mese precedente a causa di un elevato fattore di base, come mostrano i dati delle dogane cinesi del 22 luglio.

Nel primo semestre del 2024, le esportazioni nette di acciaio semi-finito e finito sono aumentate del 25,7% su base annua, raggiungendo 50,021 milioni di tonnellate.

“Le esportazioni di acciaio della Cina potrebbero rimanere forti per il resto del 2024, ma è improbabile che superino il picco visto a marzo di 9,888 milioni di tonnellate, il che significa che il mercato estero è improbabile che generi ulteriore crescita della domanda“, ha affermato un commerciante.

In concomitanza con il calo dei prezzi dell’acciaio interno e la domanda esterna attualmente tiepida, i prezzi di esportazione dell’acciaio laminato a caldo SS400 di 3 mm di spessore sono scesi a $496/ton FOB Cina il 22 luglio, in calo di $4/ton rispetto al giorno precedente e di $44/ton dal 24 maggio.

Prospettive Future

La situazione del mercato dell’acciaio in Cina riflette le sfide economiche e strutturali che il paese sta affrontando. La riduzione del tasso di prestito di riferimento non è stata sufficiente per stimolare una domanda interna robusta, in un contesto in cui il settore immobiliare continua a pesare sulla crescita economica.

Per il mercato dell’acciaio, il futuro potrebbe vedere una stabilizzazione solo quando i produttori inizieranno a ridurre la produzione per adeguarsi alla domanda. Nel frattempo, le esportazioni rimangono un punto di forza, ma la loro capacità di sostenere il mercato interno è limitata.

In sintesi, mentre il mercato dell’acciaio in Cina affronta una domanda interna debole e prezzi in calo, l’industria dovrà navigare attraverso queste sfide con strategie mirate per mantenere la stabilità e la redditività a lungo termine.

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