Le azioni europee della difesa stanno nuovamente salendo mentre la Germania si avvicina all’approvazione di un sostanziale aumento della spesa per la difesa, un cambiamento che, secondo gli analisti, potrebbe aprire la strada a ulteriori guadagni in tutto il settore.
Dopo diverse settimane di pressioni alimentate dall’ottimismo riguardo a un possibile cessate il fuoco in Ucraina, gli ultimi segnali da Berlino e le nuove analisi delle principali banche hanno rinnovato l’appetito degli investitori per i produttori di difesa della regione.
Gli analisti di Morgan Stanley, in un rapporto intitolato “È la stagione per la difesa europea”, hanno evidenziato forti tendenze stagionali e fondamentali in miglioramento, nominando Rheinmetall AG come loro prima scelta.
La società tedesca della difesa, nota per la produzione di carri armati militari, potrebbe aumentare di oltre il 50% nei prossimi 12 mesi, secondo le previsioni della banca.
La Germania si preparerà ad approvare contratti militari record
Si prevede che i legislatori tedeschi approveranno la prossima settimana un record di contratti militari per un valore record di 52 miliardi di euro (circa 61 miliardi di dollari), segnando uno degli impegni più significativi del paese negli approvvigionamenti per la difesa negli ultimi anni.
L’approvazione imminente arriva mentre l’amministrazione Trump intensifica gli sforzi per spingere l’Ucraina verso un accordo di pace che porrebbe fine alla guerra, uno sviluppo che ha complicato le aspettative del mercato per la spesa per la difesa.
L’attesa dell’aumento delle spese militari tedesche ha scatenato una reazione immediata nei mercati.
Un paniere di Goldman Sachs che segue le aziende europee della difesa è salito di circa il 4% martedì, invertendo parte della recente debolezza del settore.
Le azioni erano sotto pressione con l’avanzare delle discussioni sul cessate il fuoco, pesando temporaneamente sulle aspettative di crescita dei fornitori di difesa.
Gli analisti di Morgan Stanley hanno detto che lo scenario ora appare favorevole, sottolineando che lo slancio azionario “spesso aumenta verso la fine dell’anno e accelera a partire da gennaio”, dando storicamente alle azioni della difesa un forte inizio di anno solare.
Gli analisti evidenziano potenziali vincitori man mano che il slancio del settore cresce
Gli analisti di Jefferies hanno condiviso il sentimento positivo, posizionando Rheinmetall come uno dei principali beneficiari dei prossimi ordini militari tedeschi.
Stimano che l’acquisto imminente di veicoli da combattimento per fanteria Puma da solo possa tradursi in circa 2 miliardi di euro di fatturato per l’azienda.
Anche altri produttori dovrebbero guadagnare, con Jefferies che punta a Renk Group AG e Rolls-Royce Holdings Plc, che potrebbero beneficiare rispettivamente delle vendite di trasmissioni e motori.
Le azioni di Rheinmetall sono salite fino al 4,8% a seguito degli sviluppi.
Sebbene il titolo sia più che raddoppiato finora quest’anno, il trading è stato irregolare negli ultimi mesi in mezzo a segnali geopolitici fluttuanti e al sentimento degli investitori in evoluzione riguardo alla domanda di difesa.
Il rapporto di Morgan Stanley ha evidenziato ulteriori venti favorevoli per il settore, sostenendo che una combinazione di valutazioni attraenti, stagionalità favorevole e posizionamento modesto lascia spazio a ulteriori potenziali rialzisti.
Secondo i loro dati, il 56% dei fondi globali per la lunga posizione non ha alcuna esposizione ai titoli europei della difesa, suggerendo che la partecipazione istituzionale rimanga relativamente bassa.
Per Rheinmetall in particolare, l’81% sia dei fondi europei che globali per i fondi long-only non ha alcuna esposizione, indicando un notevole potenziale di afflussi qualora il sentiment continuasse a migliorare.
Con l’avanzamento del pacchetto di spesa record della Germania e l’incertezza geopolitica che persistono, gli analisti affermano che le azioni europee della difesa potrebbero entrare in una nuova fase di slancio—una fase che potrebbe definire l’inizio del 2026 per il settore.
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