Il CEO di Apple, Tim Cook, ha inviato un segnale potente mercoledì quando ha speso quasi 3 milioni di dollari per quasi raddoppiare la sua quota nelle azioni Nike (NYSE: NKE), solo un giorno dopo che l’azienda di abbigliamento sportivo aveva riportato un rapporto sugli utili devastantemente debole.

L’acquisto, 50.000 azioni a 58,97 dollari ciascuna, segnò il primo acquisto di azioni in open market per Cook nei suoi 20 anni nel consiglio di amministrazione di Nike, una deviazione notevole rispetto alle sue precedenti acquisizioni, avvenute tramite compensi o concessioni azionarie.

Il titolo Nike è salito del 4,6% chiudendo intorno ai 60 dollari, diventando il maggior guadagno della SandP 500 la vigilia di Natale.

Azioni Nike: cosa segnala davvero l’acquisto di Tim Cook

Il tempismo di Cook è stato sorprendente. Ha acquistato poche ore dopo che Nike ha riportato i risultati che hanno scioccato Wall Street.

L’azienda ha registrato un utile per azione di 0,53 dollari, un sorprendente calo del 32% rispetto all’anno precedente, mentre i margini lordi sono crollati di 300 punti base al 40,6%.

I ricavi sono cresciuti a malapena, bloccati da un calo del 9% nel business diretto al consumatore di Nike e da forti sconti promozionali.

Il fatto che Cook si faccia avanti e compri i rottami segnala una di due cose: o vede vendite di panico che non riflettono la realtà, oppure ha fiducia nel piano di rilancio del CEO Elliott Hill nonostante i venti contrari a breve termine.

La meccanica conta. Cook è il direttore indipendente principale di Nike e ha orchestrato il ritorno di Hill dal pensionamento nell’ottobre 2024.

Acquistando 50.000 azioni e portando le sue partecipazioni a 105.480, per un valore di circa 6,2 milioni di dollari, Cook sta puntando il suo capitale personale su una strategia che ha sostenuto.

Da notare che un altro direttore di Nike, Robert Swan (ex CFO di Intel), ha acquistato durante il calo, spendendo 500.000 dollari per 8.691 azioni a 57,54 dollari.

Tuttavia, l’acquisto da insider non segnala sempre il minimo.

I volumi di trading ridotti durante le festività possono esagerare i movimenti, il che significa che il rally del 4,6% di mercoledì potrebbe invertirsi rapidamente una volta che il denaro reale tornerà a gennaio.

Le azioni Nike sono da comprare ora?

La valutazione di Nike sembra ingannevolmente economica finché non si scava più a fondo.

Con un rapporto prezzo/utili di 35,25, l’app per azioni orecchie sono costose rispetto alla media del settore Consumer Cyclical di 18,86.

Ma questo multiplo alto riflette un crollo degli utili. Guardando al futuro, Nike si negozia a 31,27 volte gli utili futuri, che è più ragionevole, anche se comunque elevato per un’azienda che guida verso una compressione dei margini nel prossimo trimestre.

La questione toro si basa sulla capacità di Hill di stabilizzare i margini e ricostruire partnership all’ingrosso con Foot Locker e Dick’s Sporting Goods, che Nike ha alienato tra il 2020 e il 2023.

Le Olimpiadi di Los Angeles 2028 potrebbero offrire un vento promozionale pluriennale per i prodotti ad alte prestazioni.

Se Hill riuscirà a ristabilire la credibilità dei prodotti Nike e la sua vendita a prezzo pieno, il titolo potrebbe rivalutarsi al suo storico multiplo medio di 25 volte, implicando un potenziale di rialzo se gli utili si riprenderanno.

Ma i rischi sono strutturali. I soli dazi penalizzeranno i margini lordi di 320 punti base nell’anno fiscale 2026, con Nike che stima 1,5 miliardi di dollari in costi annualizzati dei prodotti.

La domanda della Cina rimane lenta. Moody’s ha declassato il rating del debito di Nike a novembre. Lo stesso Hill ha detto agli investitori che la ripresa “richiederà tempo” senza “una strada lineare.”

Per i trader a breve termine, l’acquisto di Cook è un trigger di momentum che vale la pena fare trading. Per gli investitori a lungo termine, è un segnale positivo, ma non sembra un pulsante di acquisto.

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