Logan Mohtashami, analista senior di HousingWire, ritiene che la stabilità dei tassi ipotecari – e non i tagli – sarà il principale motore del mercato immobiliare statunitense nel 2026.
Mentre molti si concentrano sulla politica della Fed, Mohtashami ha detto oggi a CNBC che la vera questione sta nel fatto che i tassi ipotecari possano mantenersi stabili vicino al 6% il prossimo anno.
In effetti, “è molto difficile per i tassi ipotecari scendere sotto il 5,75% con la politica monetaria al suo punto”, ha sostenuto, sottolineando che la coerenza nei tassi è più importante che inseguire un calo drastico.
Secondo lui, la stabilità dei tassi ipotecari potrebbe significare un aumento modesto ma significativo delle vendite di case nel prossimo anno.
Perché la stabilità dei tassi ipotecari tende a guidare il mercato immobiliare statunitense
Storicamente, il mercato immobiliare statunitense risponde meglio quando i tassi ipotecari evitano forti oscillazioni.
“Finché i tassi ipotecari rimarranno vicino al 6% e non risaliranno come negli anni passati – potremmo avere una piccola crescita delle vendite nel 2026”, ha dichiarato Mohtashami in un’intervista a CNBC il 31 dicembre.
Negli ultimi anni, la volatilità dei tassi è stata una sfida importante per il mercato immobiliare, con improvvise mosse dell’1% che hanno sconvolto l’accessibilità e la fiducia degli acquirenti.
Al contrario, tassi stabili creano un ambiente più prevedibile non solo per le famiglie, ma anche per i finanziatori.
In definitiva, la stabilità dei tassi ipotecari offre un ambiente praticabile per acquirenti e venditori, prevenendo il tipo di congelamento visto quando i tassi sono saliti oltre il 7% nel 2023.
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Cos’altro indica che l’attività del mercato immobiliare migliorerà nel 2026
Mohtashami crede che le vendite di case cresceranno “modestamente” il prossimo anno, anche perché gli spread dei mutui sono migliorati.
Nel 2023, questa metrica era al 3% contro circa il 2% al momento della scrittura – un restringimento che ha aiutato i tassi ipotecari a rimanere vicino al 6% nonostante una politica restrittiva della Fed, ha osservato.
Secondo l’analista di HousingWire, la crescita delle scorte potrebbe aiutare a ridurre la pressione sugli acquirenti, mentre la crescita salariale incrementale superiore ai prezzi delle case ha anche migliorato leggermente l’accessibilità economica.
Considerati insieme, questi fattori suggeriscono che il mercato potrebbe non prosperare, ma manterrà una modesta crescita delle vendite il prossimo anno – continuando la tendenza vista nel 2025.
I rischi del mercato del lavoro e delle politiche permangono
D’altra parte, i rischi restano – ha concordato Mohtashami – aggiungendo che le prospettive potrebbero cambiare se il mercato del lavoro dovesse spostare l’equilibrio.
“L’unico motivo per cui i tassi ipotecari sono ancora presenti è che il tasso di disoccupazione è aumentato,” ha osservato.
Se la crescita dell’occupazione accelerasse, la disoccupazione diminuisse e la crescita salariale aumentasse, la Fed potrebbe adottare una posizione più aggressiva, spingendo i tassi verso l’alto, soprattutto perché l’inflazione rimane circa l’1% sopra l’obiettivo – lasciando poco spazio alla compiacenza.
In breve, un mercato del lavoro più forte danneggerebbe l’accessibilità economica e bloccherebbe la crescita delle vendite. Al contrario, se la debolezza persisterà, i tassi potrebbero rimanere stabili, supportando una domanda incrementale per il mercato immobiliare statunitense nel 2026.
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