Mentre i farmaci per la perdita di peso alimentano un cambiamento drammatico nella vita americana, Wall Street punta a un beneficiario inaspettato della tendenza: l’industria aerea.

Gli analisti di Jefferies suggeriscono che l’adozione diffusa di farmaci per l’obesità potrebbe portare a significativi risparmi di carburante per le compagnie aeree, poiché i passeggeri più leggeri riducono il peso complessivo dell’aeromobile e migliorano l’efficienza del consumo.

Con il carburante tra i costi più elevati per le compagnie aeree, anche piccole riduzioni di peso potrebbero portare a un aumento significativo dei profitti.

“Una società più snella = consumo di carburante più basso. Le compagnie aeree hanno una storia di vigilanza nel risparmiare peso degli aerei, dalle olive (senza nocciolo, ovviamente) alla carta”, ha dichiarato la società di Wall Street in una nota ai clienti.

I risparmi di carburante potrebbero accumularsi rapidamente, portando a un aumento dell’EPS

Con la crescente disponibilità dei farmaci per la perdita di peso e il calo dei tassi di obesità, Jefferies ha detto che le principali compagnie statunitensi, tra cui American Airlines, Delta Air Lines, United Airlines e Southwest Airlines, potrebbero beneficiarne in modo sproporzionato.

Il broker stima che una riduzione del 10% del peso medio dei passeggeri potrebbe comportare una riduzione di circa il 2% del peso totale dell’aeromobile.

Questo, a sua volta, potrebbe ridurre i costi del carburante fino all’1,5% e aumentare l’utile per azione fino al 4% in tutto il gruppo.

Le quattro compagnie aeree insieme dovrebbero consumare circa 16 miliardi di galloni di carburante quest’anno, con un costo medio di 2,41 dollari al gallone.

Ciò equivale a una bolletta complessiva del carburante di quasi 39 miliardi di dollari, che rappresenta circa il 19% delle spese operative totali, secondo Jefferies.

Su questa base, Jefferies prevede potenziali aumenti EPS di circa il 2,8% per Delta, 3,5% per United, 4,2% per Southwest e fino all’11,7% per American, che ha un maggiore valore operativo sui costi di carburante.

Perché il peso conta così tanto

Il peso dell’aeromobile è uno dei fattori più importanti dell’efficienza del consumo, un aspetto spesso evidenziato da produttori come Boeing.

Quando un aereo viene consegnato, ha un peso operativo a vuoto fisso, con il limite residuo fino al massimo del peso al decollo assegnato tra carburante, passeggeri, bagagli e carico.

Jefferies ha citato il Boeing 737 Max 8 come esempio.

L’aereo ha un peso operativo a vuoto di circa 99.000 libbre, una capacità di circa 46.000 libbre di carburante e circa 36.000 libbre di carico utile.

In una configurazione tipica a due classi con 178 passeggeri con un peso medio di 180 libbre ciascuno, i passeggeri rappresentano circa 32.000 libbre.

Un calo del 10% del peso medio passeggeri ridurrebbe questa cifra di circa 3.200 libbre, ovvero circa il 2% del peso massimo al decollo.

Distribuiti su migliaia di voli ogni anno, i risparmi di carburante risultanti potrebbero essere significativi.

Le compagnie aeree sono da tempo ossessionate dal peso

La fissazione dell’industria sul peso è ben documentata.

Nel 2018, United Airlines ha cambiato la sua rivista di bordo su carta più leggera, tagliando circa un’oncia per copia.

Jefferies ha detto che la mossa si prevedeva permette di risparmiare circa 170.000 galloni di carburante all’anno, per un valore di quasi 290.000 dollari all’epoca.

Ora, gli analisti sostengono che i cambiamenti strutturali guidati dai farmaci potrebbero superare di gran lunga tali misure incrementali.

I farmaci GLP-1 ampliano il potenziale impatto

Lo sfondo è la rapida espansione del mercato globale dei farmaci per la perdita di peso.

All’inizio di questo mese, Novo Nordisk ha lanciato la prima versione in pillola del suo trattamento per l’obesità GLP-1 negli Stati Uniti a un costo inferiore rispetto alle alternative iniettabili.

Una pillola simile di Eli Lilly dovrebbe ricevere l’approvazione negli Stati Uniti entro pochi mesi.

Eliminando la necessità delle iniezioni, si prevede che le pillole attraggano i nuovi utilizzatori e accelerino l’adozione.

Secondo McKinsey, quasi uno adulto su tre negli Stati Uniti, ovvero circa 100 milioni di persone, soddisfa la definizione clinica di obesità, insieme a circa 900 milioni di persone a livello globale.

Morgan Stanley stima che circa l’11% della popolazione mondiale idonea di 1,3 miliardi potrebbe alla fine utilizzare farmaci per l’obesità.

La banca prevede che il mercato potrebbe raggiungere i 150 miliardi di dollari entro il 2035, rispetto ai 15 miliardi del 2024, suggerendo che gli effetti a valle potrebbero andare ben oltre la sanità.

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