Da un po’ di tempo, gli esperti affermano che i prezzi dell’oro e dell’argento potrebbero subire correzioni significative prima di salire. Ma sembra che i metalli preziosi non abbiano ricevuto il messaggio.

Entrambi i metalli preziosi hanno raggiunto massimi storici negli ultimi giorni di contrattazione.

Venerdì, i prezzi dell’argento hanno superato per la prima volta la soglia dei 100 dollari all’oncia grazie alla crescente domanda di rifugi sicuri.

Nel frattempo, i prezzi dell’oro sul COMEX hanno superato il ambito livello di 5.000 dollari all’oncia lunedì.

Gli esperti ritengono che i rialzi potrebbero continuare poiché i fondamentali sono rimasti fortemente a favore di entrambi i metalli.

Al momento della stesura, il contratto d’oro COMEX era di 5.125,66 dollari per oncia, in aumento del 2,2%. Il contratto aveva raggiunto un massimo storico di $5.145,39 all’oncia più presto nella giornata.

I prezzi dell’argento hanno raggiunto un massimo storico di 109,320 dollari per oncia lunedì, e si scambiavano a 107,670 dollari per oncia.

Oro e argento hanno continuato il loro forte slancio ascendente dall’inizio dell’anno, con entrambi i metalli che hanno prolungato la loro già solida performance dal 2025.

Più margine di potenziale

L’oro è aumentato di circa il 17%, mentre l’argento ha registrato un significativo aumento del 50%.

“La mossa è stata guidata da una serie di shock geopolitici. Tra questi vi sono incertezza sulla posizione di Washington sulla Groenlandia e preoccupazioni persistenti su una possibile escalation tra Stati Uniti e Iran,” ha dichiarato Ewa Manthey, stratega delle materie prime presso ING Group, in una nota.

Un dollaro più debole, rendimenti reali più bassi e una persistente incertezza politica hanno rafforzato l’appetito degli investitori per gli asset solidi.

Nel frattempo, Goldman Sachs aveva recentemente aumentato la sua previsione del prezzo dell’oro per dicembre 2026, portando la previsione da 4.900 a 5.400 dollari.

In una proiezione separata, l’analista indipendente Ross Norman prevedeva un massimo di 6.400 dollari per l’oro quest’anno, con un prezzo medio previsto di 5.375 dollari.

Bank of America ha fissato una previsione aggressiva tra le principali istituzioni per il metallo giallo, portando il suo obiettivo a breve termine sull’oro a un impressionante 6.000 dollari per oncia.

D’altra parte, Michael Widmer, responsabile della ricerca sui metalli di Bank of America, ha suggerito che l’argento potrebbe essere particolarmente attraente per gli investitori disposti ad accettare rischi maggiori in cambio di maggiori potenziali guadagni.

Indica l’attuale rapporto oro:argento di circa 59 come indicatore che l’argento potrebbe continuare a superare l’oro.

Per illustrare il potenziale potenziale di rialzo dell’argento, Widmer ha fatto riferimento al minimo storico di 32 nel 2011, il che implicherebbe un prezzo dell’argento di 135 dollari per oncia.

Inoltre, il minimo del 1980 di 14 nel rapporto suggerisce un prezzo potenziale dell’argento ancora più alto, pari a 309 dollari per oncia.

Domanda di investimenti

“Ci aspettiamo che la domanda di investimenti rimanga il supporto più importante per il mercato dell’oro in questo anno”, ha dichiarato Barbara Lambrecht, analista di materie prime presso Commerzbank AG, in un rapporto.

Il rally potrebbe fermarsi nel breve termine, principalmente perché la disputa sulla Groenlandia sembra temporaneamente risolta.

Inoltre, si prevede che la Federal Reserve degli Stati Uniti mantenga i suoi tassi di interesse chiave al livello attuale.

“Tuttavia, ci aspettiamo che i tagli dei tassi di interesse negli Stati Uniti accelerino nel corso dell’anno successivo alla nomina di un nuovo presidente della Fed,” ha aggiunto Lambrecht.

Questo dovrebbe dare di nuovo un nuovo impulso al prezzo dell’oro.

La decisione riguardante la nuova nomina alla presidenza della Fed, che sarà presa dal presidente degli Stati Uniti Donald Trump, è attesa a breve. L’ex governatore della Fed Warsh è attualmente considerato il candidato più probabile.

La domanda di investimenti degli investitori retail è aumentata notevolmente negli ultimi mesi. Ciò è dimostrato dagli afflussi del 2025 verso i fondi cottati in borsa (ETF) garantiti dall’oro, che hanno raggiunto il livello più alto dal 2020.

In un contesto di scetticismo continuo sull’affidabilità della tradizionale suddivisione 60/40 del portafoglio, l’oro sta attirando un interesse crescente da parte degli investitori.

Secondo Widmer, le ricerche suggeriscono ora che destinare il 20% di un portafoglio all’oro può essere un approccio efficace.

La forza di Silver

Il rapporto oro-argento è sceso al suo livello più basso dal 2011, oscillando appena sopra il 50.

Questo dimostra la forza attuale dell’argento, guidata da una combinazione di persistente interesse per i rifugi sicuri e forte domanda industriale.

“La dimensione di mercato più piccola dell’argento e il suo doppio ruolo sia come metallo industriale che di investimento continuano ad amplificare la volatilità dei prezzi”, ha detto Manthey di ING.

Inoltre, l’equilibrio fisico sempre più stretto in un contesto di crescita limitata delle miniere sta aumentando ulteriormente la pressione.

Nonostante la continua volatilità del mercato, l’ambiente sottostante per argento e oro rimane forte.

Fattori come tensioni geopolitiche, acquisti da parte delle banche centrali e carenze strutturali di offerta contribuiscono alla loro posizione favorevole.

Manthey ha aggiunto:

Il mercato fisico ristretto dell’argento e la forte domanda industriale dovrebbero continuare a garantire un solido pavimento, anche se la sua elevata volatilità significa che rimangono probabili forti oscillazioni.

Tuttavia, secondo Manthey, i rischi per i prezzi dell’argento persistono. In particolare, una crisi economica globale più grave o prezzi costantemente elevati potrebbero portare alla distruzione della domanda, in particolare nei settori industriali.

“La volatilità intrinseca dell’argento significa anche che può superare in entrambe le direzioni,” ha aggiunto Manthey.

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