Il margine operativo dei produttori indiani di alluminio primario dovrebbe crescere di oltre il 25% nell’anno finanziario in corso, grazie a una domanda robusta e a costi di produzione potenzialmente più bassi, dovuti a energia e allumina meno costose.

L’industria dell’alluminio primario è ad alta intensità di capitale e caratterizzata da prezzi volatili. Un aumento del margine operativo/utile consentirà ai produttori di ridurre il ricorso al debito per finanziare le spese in conto capitale, spesso necessarie per l’espansione della capacità produttiva.

La stima di un aumento del margine operativo per l’anno fiscale 2025 è stabilita da uno studio di CRISIL Ratings condotto su tre produttori nazionali di alluminio primario, che rappresentano il 90% dei 4,1 milioni di tonnellate di capacità produttiva nazionale.

Nell’anno fiscale precedente, il 2024, il margine operativo dei produttori indiani è cresciuto del 20% rispetto all’anno finanziario precedente, grazie a un calo di oltre il 30% dei costi dell’energia, che ha compensato la tendenza al ribasso dei prezzi dell’alluminio primario alla Borsa dei metalli di Londra, anche in presenza di una forte domanda del metallo.

Per l’anno fiscale 2025, la forte domanda proveniente dai mercati nazionali ed esteri contribuirà all’aumento del margine operativo dell’alluminio primario, oltre alla prevista riduzione dei costi di produzione e all’atteso miglioramento dei ricavi.

Alluminio LME – 3 mesi $/ton giornaliero

Anche la tendenza all’aumento dei prezzi LME a una media di 2.300-2.500 dollari per tonnellata rispetto alla media dello scorso anno di 2.200 dollari per tonnellata darà un sostegno al margine di profitto dei produttori di alluminio primario.

Ankit Hakhu, direttore di CRISIL Ratings, ha dichiarato: “La domanda interna, che rappresenta quasi la metà del volume delle vendite nazionali di alluminio primario, è aumentata di circa il 10% negli ultimi due esercizi e probabilmente aumenterà del 7-9% in questo esercizio”.

“Ciò sarà dovuto alla crescente adozione del metallo nel settore automobilistico e a una sana crescita nei segmenti dell’energia e delle costruzioni. Anche la domanda di esportazioni dovrebbe rimanere sostenuta in questo esercizio, grazie ai segnali di ripresa negli Stati Uniti e in Europa. Inoltre, l’aumento della domanda in Cina da parte dei segmenti automobilistico ed energetico di transizione spingerà la domanda verso l’alto nell’anno solare 2024, dopo una pausa negli ultimi due anni”.

Ankush Tyagi, direttore associato di CRISIL Ratings, ha commentato: “Prevediamo inoltre che i costi di produzione complessivi diminuiranno di un ulteriore 5-10% in questo anno fiscale, grazie alla riduzione delle spese per l’allumina importata (una delle materie prime chiave, che rappresenta circa il 30% del costo complessivo) e per l’energia e il carburante (30-35% del costo complessivo)”.

“Gli operatori stanno potenziando la capacità di raffinazione dell’allumina a monte, il che dovrebbe ridurre la dipendenza dalle importazioni. La concretizzazione del collegamento con il carbone a basso costo, insieme all’entrata in funzione di alcune miniere di carbone vincolate, dovrebbe ridurre i costi del carbone e quindi le spese per l’energia e il combustibile in questo periodo fiscale. Complessivamente, ci aspettiamo che il margine operativo medio aumenti a oltre 750 dollari per tonnellata in questo esercizio, rispetto ai circa 600 dollari dell’esercizio precedente, portando l’utile operativo a oltre 20.000-22.000 crore di rupie”.

L’articolo Alluminio: la forte domanda e la riduzione dei costi di produzione faranno crescere il margine operativo indiano di oltre il 25% nel 2025 proviene da Commodity Evolution.