Nelle ultime settimane il tasso di cambio USD/CHF è rimasto in un intervallo ristretto mentre gli investitori valutano le prossime azioni della Federal Reserve e della Banca nazionale svizzera (BNS). Mercoledì la coppia veniva scambiata a 0,8975, pochi punti al di sotto del massimo da inizio anno di 0,9225.
Le prossime azioni della Federal Reserve
La coppia USD/CHF si è ritirata mentre gli investitori riflettono sui dati economici relativamente deboli provenienti dagli Stati Uniti e sulle loro implicazioni sulla Federal Reserve.
In un rapporto, l’Institute of Supply Management (ISM) ha affermato che il PMI manifatturiero è sceso alla zona di contrazione di 48,2 a giugno.
Un altro rapporto ha rivelato che il PMI non manifatturiero è sceso a 49 nel corso del mese. È stata la prima volta da mesi che il settore si è spostato al di sotto della zona di contrazione di 50. Una lettura del PMI inferiore a 50 è solitamente un segnale che un settore si sta contraendo.
Nel frattempo, altri dati del Bureau of Labor Statistics (BLS) hanno mostrato che l’economia ha aggiunto oltre 202.000 posti di lavoro a giugno dopo averne aggiunti 218.000 nel mese precedente.
Nonostante il dato complessivo fosse buono, il tasso di disoccupazione è salito al 4,1% a giugno, mentre la crescita salariale si è contratta nel corso del mese.
In arrivo i dati sull’inflazione americana
Questi numeri sono arrivati poche settimane dopo che gli Stati Uniti hanno pubblicato dati incoraggianti sull’inflazione. L’indice principale dei prezzi al consumo (CPI) è sceso al 3,3%, mentre il CPI core è passato al 3,4%.
Guardando al futuro, il prossimo dato importante per il cambio USD/CHF sarà rappresentato dai dati sull’inflazione statunitense previsti per giovedì. Gli analisti si aspettano che i numeri rivelino che l’indice principale dei prezzi al consumo (CPI) è rimasto allo 0,2% (su base mensile) e al 3,4% (su base annua) a giugno.
Si aspettano inoltre che i dati rivelino che l’IPC principale è aumentato dallo 0,0% di maggio allo 0,1% di giugno ed è sceso dal 3,3% di maggio al 3,1% di giugno. Se questi numeri fossero corretti, sarebbe una cosa positiva per la Fed.
In una dichiarazione di martedì, Jerome Powell ha osservato che la Fed ha accolto favorevolmente questi dati sull’inflazione, ma ha avvertito che è troppo presto per prevedere quando avverranno i tagli.
Gli analisti si aspettano che la Fed segnali che inizierà a tagliare i tassi a settembre. Continuerà a osservare questi numeri e segnalerà se taglierà i tassi al simposio di Jackson Hole nel Wyoming. In una dichiarazione, gli analisti di ING hanno affermato:
“La nostra posizione è che la Fed non vuole provocare una recessione se riesce ad evitarla e se i dati lo consentono prevediamo che la Federal Reserve inizierà a spostare la politica monetaria dal territorio “restrittivo” a quello “leggermente meno restrittivo” a partire da settembre. “
Allo stesso tempo, si prevede che la Banca nazionale svizzera (BNS) mantenga i tassi di interesse. Ha già iniziato a tagliare i tassi di interesse, passando dal massimo da inizio anno dell’1,75% all’attuale 1,25%.
Lo spread tra i tassi di interesse della Fed e della BNS rimarrà ampio, creando una buona opportunità di carry trade. Il carry trade consiste nel fatto che gli investitori prendono in prestito una valuta a basso rendimento come il franco svizzero per investire in una valuta a rendimento più elevato.
Analisi tecnica USD/CHF
Grafico USD/CHF di TradingView
Il grafico giornaliero mostra che negli ultimi giorni il tasso di cambio da USD a CHF è rimasto in un intervallo ristretto. È rimasto a 0,900, dove è rimasto bloccato alle medie mobili esponenziali (EMA) a 50 e 100 giorni.
La coppia è rimasta al livello di ritracciamento di Fibonacci del 50%. Ha anche formato uno schema testa e spalle inverso. Pertanto, esiste la probabilità che la coppia abbia una rottura rialzista poiché gli acquirenti prendono di mira il punto di resistenza chiave a 0,9220, la scollatura del modello H&S inverso.
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