Sembra che le importazioni cinesi di petrolio sanzionato stiano riprendendo vigore, nonostante le tensioni commerciali con gli Stati Uniti.
Immediatamente dopo il divieto di navigazione dello Shandong e le sanzioni statunitensi sulle petroliere coinvolte nel commercio russo e iraniano, le raffinerie “teapot” dello Shandong (i principali acquirenti di petrolio sanzionato a prezzo scontato) hanno ridotto la produzione, persino durante il periodo di preparazione al picco di viaggi del Capodanno cinese, secondo Vortexa.
Contemporaneamente, le scorte di greggio onshore dello Shandong sono diminuite rapidamente, poiché le raffinerie indipendenti hanno continuato a utilizzare prevalentemente petrolio sanzionato nonostante il rallentamento delle operazioni di scarico nei terminali del gruppo portuale statale dello Shandong (SPG), ha affermato Emma Li, analista di mercato senior di Vortexa.
“Per aggirare le restrizioni, i terminal petroliferi indipendenti nei porti chiave al di fuori dello Shandong – come Dalian, Shanghai, Zhoushan e Huizhou – hanno iniziato ad accettare petrolio sanzionato, compresi i carichi consegnati da petroliere sanzionate”, ha aggiunto in un aggiornamento.
Il loro impatto è ancora limitato a causa della capacità di stoccaggio relativamente ridotta e dei costi aggiuntivi di trasporto delle botti tra le province.
Di conseguenza, questi porti non sono riusciti a smaltire completamente l’arretrato di petroliere in attesa al largo.
Il 7 gennaio, la SPG cinese aveva ordinato ai suoi porti di vietare l’accesso alle navi sanzionate dall’Ufficio di controllo dei beni esteri degli Stati Uniti.
A fine gennaio, lo Shandong Port Group ha trasferito la sua partecipazione in importanti terminal del porto di Dongying, il principale centro di ricezione ESPO nello Shandong settentrionale, a entità private.
Merci iraniane scaricate nello Shandong
Questa mossa strategica ha permesso la continuazione delle operazioni di scarico merci, comprese quelle provenienti da almeno due petroliere sanzionate, e ha portato ad un aumento delle scorte di greggio nel porto di Dongying, secondo Vortexa.
Nello stesso periodo, altri terminali dello Shandong hanno registrato rallentamenti operativi.
Sebbene Dongying sia riuscita ad adattarsi rapidamente, la sua capacità di gestire i carichi dominati dalle enormi petroliere iraniane (VLCC) è limitata perché le sue banchine sono progettate per navi cisterna da 100.000 tonnellate, ha affermato Li.
Inoltre, i principali porti iraniani di ricezione del petrolio hanno rispettato il divieto della SPG.
Il calo delle importazioni di greggio iraniano nello Shandong, scese a meno di 800.000 barili al giorno a gennaio, il livello più basso da febbraio 2023, con significative interruzioni di scarico a metà mese, è stato dovuto a queste limitazioni.
A fine gennaio, sono state fatte richieste di navi cisterna VLCC non autorizzate per aiutare nello scarico di carichi bloccati.
Almeno otto VLCC, recentemente aggiunti alla flotta fantasma o inattivi dall’inizio del 2024, sono riemersi per facilitare i trasferimenti STS tra Malesia e Cina, ha dichiarato Li.
Di conseguenza, secondo le stime di Vortexa, le importazioni cinesi di greggio iraniano sono rimbalzate a 1,3 milioni di barili al giorno tra il 1° e il 20 febbraio, con volumi diretti allo Shandong che hanno superato il milione di barili al giorno, superando leggermente la media del 2024.
La Russia cambia strategia.
La Russia ha inoltre rapidamente ricostituito una flotta non soggetta a sanzioni per il suo principale greggio ESPO dell’Estremo Oriente, consentendo ai carichi del porto di Kozmino di riprendersi completamente a febbraio, ha dichiarato Vortexa.
Tra l’11 gennaio e il 20 febbraio, almeno 17 petroliere Aframax/LR2 o Suezmax non sanzionate sono entrate nel commercio ESPO, secondo l’agenzia di tracciamento navale.
Queste petroliere hanno o deviato da altre rotte di greggio sanzionate, in particolare dal Baltico russo, o sono passate dal trasporto di prodotti raffinati.
Questo afflusso di navi ha facilitato una rapida ripresa delle esportazioni di ESPO.
Secondo i dati dell’agenzia, si prevede che le spedizioni di febbraio raggiungano i 920.000 barili al giorno, eguagliando la media del 2024 e superando gli 860.000 barili al giorno di gennaio.
“Poiché la Russia dà priorità al commercio ESPO per il suo accesso più facile a fedeli acquirenti cinesi, un numero maggiore di navi non sanzionate si dirige verso Kozmino, rafforzando una rotta di approvvigionamento completamente non sanzionata e garantendo la continua stabilità delle esportazioni di greggio della Russia in Estremo Oriente”, ha affermato Li.
Secondo Vortexa, la maggiore attenzione rivolta all’ESPO ha drasticamente ridotto la disponibilità di petroliere Aframax non soggette a sanzioni per altre rotte russe, causando un significativo aumento dei volumi di greggio stoccati su petroliere sanzionate.
Questo problema è particolarmente evidente vicino ai porti sotto la sorveglianza occidentale, dove le petroliere sanzionate stanno ora stoccando volumi senza precedenti di greggio con scarse possibilità di accettazione da parte degli acquirenti asiatici.
La Cina potrebbe tornare al greggio russo Ural.
Sebbene fossero acquirenti relativamente minori di greggio russo Urals e artico (con una media di 270.000 barili al giorno nel 2024 rispetto alle raffinerie indiane), le principali compagnie petrolifere cinesi si sono rapidamente assicurate forniture alternative dopo l’imposizione delle sanzioni statunitensi per proteggersi dai rischi di trasporto.
“Questi acquisti includono greggio WTI statunitense con carico a fine gennaio/inizio febbraio, greggio CPC Blend del Kazakistan con carico a febbraio e greggio Murban degli Emirati Arabi Uniti, con un volume complessivo che dovrebbe compensare completamente eventuali perdite derivanti dai barili russi a lungo raggio nei prossimi mesi”, ha dichiarato Li.
Secondo Li, a causa del dazio di ritorsione del 10% imposto da Pechino sul greggio statunitense all’inizio di febbraio, la Cina probabilmente tornerà presto ad acquistare barili di petrolio russo.
Inoltre, i barili russi a lungo raggio rimangono competitivi in termini di costo grazie alla riduzione dello spread Brent-Dubai da metà gennaio e agli aumenti del prezzo del petrolio greggio del Medio Oriente.
I dati preliminari sui flussi di Vortexa suggeriscono che le importazioni di greggio russo Urals e artico potrebbero rimbalzare a oltre 350.000 barili al giorno a marzo e aprile.
“Sebbene la Cina continui a dominare le importazioni di greggio dall’Estremo Oriente russo, si prevede che le raffinerie manterranno rigorosi requisiti per le navi cisterna non sanzionate, nonostante il dialogo iniziale tra Stati Uniti e Russia”, ha aggiunto Li.
La domanda di greggio russo a lungo raggio probabilmente rimarrà debole, poiché le raffinerie indipendenti continuano a preferire il greggio iraniano, offerto a prezzi più scontati.
Il sentiment di mercato non è stato significativamente influenzato dalle preoccupazioni per una potenziale ripresa della massima pressione sull’Iran, soprattutto dopo la ripresa dei flussi.
Tuttavia, la probabilità di un ulteriore aumento delle esportazioni iraniane rimane bassa, poiché gli attuali costi di acquisto stanno già mettendo a dura prova la soglia di accessibilità per i principali acquirenti.
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