Sebbene l’inflazione si sia attenuata rispetto al picco, rimane una preoccupazione sia per gli investitori che per i responsabili politici.

L’indice dei prezzi al consumo (IPC) è sceso dal picco del 9,1% di giugno 2022 al 3% di gennaio, ma rimane al di sopra dell’obiettivo del 2% della Federal Reserve.

“I progressi verso un’inflazione del 2% si sono bloccati, e la Fed lo sa”, ha dichiarato Greg McBride, analista finanziario capo di Bankrate.com.

Alcuni funzionari della Fed sono inoltre preoccupati per l’impatto che i dazi potrebbero avere sull’inflazione nei prossimi mesi.

Con l’inflazione che rimane un problema cruciale, gli investitori che cercano di preservare il proprio potere d’acquisto si stanno rivolgendo ai Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) come potenziale salvaguardia, secondo un rapporto della CNBC.

Cosa sono i TIPS e come funzionano?

I TIPS sono emessi dal governo statunitense e funzionano in modo simile ai normali titoli di Stato, ma con una differenza fondamentale: il loro valore nominale si adegua all’inflazione.

Quando l’inflazione aumenta, aumenta anche il capitale del titolo, garantendo agli investitori il mantenimento del potere d’acquisto.

Al contrario, i titoli di Stato ordinari e i certificati di deposito (CD) possono perdere valore in termini reali se i loro rendimenti non tengono il passo con l’inflazione.

Il rendimento del titolo di Stato decennale di riferimento è attualmente inferiore al 4,5%, un tasso che potrebbe faticare a superare l’inflazione nel lungo periodo.

I TIPS sono disponibili con scadenze a 5, 10 e 30 anni.

A scadenza, gli investitori ricevono il capitale rettificato o il capitale originario, a seconda di quale sia il maggiore.

Gli interessi, calcolati sul capitale rettificato, aumentano con l’aumento dell’inflazione.

Crescente interesse degli investitori per i TIPS

Secondo un rapporto del Wells Fargo Investment Institute, le recenti preoccupazioni relative ai dazi e alle potenziali pressioni inflazionistiche hanno riacceso l’interesse per i TIPS (Treasury Inflation-Protected Securities).

“I TIPS continuano a essere uno strumento prezioso per proteggere il potere d’acquisto in un contesto inflazionistico”, ha dichiarato Douglas Boneparth, presidente di Bone Fide Wealth.

“Con i rendimenti attualmente vicini ai massimi decennali, sono certamente più attraenti rispetto agli anni recenti.”

Tuttavia, i TIPS non sono privi di rischi.

Colin Gerrety, consulente clienti presso Glassman Wealth Services, ha indicato il 2022 come esempio di come l’aumento dei tassi di interesse possa incidere negativamente sui rendimenti dei TIPS.

“Supponiamo che l’inflazione aumenti improvvisamente e che contemporaneamente salgano i tassi di interesse”, ha spiegato.

“I TIPS potrebbero effettivamente perdere denaro se l’impatto negativo dell’aumento dei tassi supera l’adeguamento dovuto all’inflazione.”

In effetti, i TIPS hanno registrato un rendimento negativo dell’11,85% nel 2022, sebbene abbiano comunque sovraperformato i titoli di Stato statunitensi standard.

Come integrare i TIPS in una strategia più ampia

Mentre gli investitori valutano le loro opzioni, alcuni esperti raccomandano un approccio diversificato che combini i TIPS con altri asset generatori di reddito.

Winnie Sun, amministratrice delegata di Sun Group Wealth Partners, consiglia un mix di TIPS a reddito fisso, azioni che distribuiscono dividendi e CD a scadenze scaglionate per bilanciare rischio e rendimento.

“Di solito consiglio ai clienti di considerare i TIPS come una componente di un portafoglio diversificato, piuttosto che una soluzione a sé stante”, ha detto Boneparth.

Sebbene i TIPS offrano protezione dall’inflazione, gli investitori devono considerare anche le implicazioni fiscali e la possibilità di rendimenti inferiori se l’inflazione si modera.

Mentre la Federal Reserve continua a monitorare l’andamento dell’inflazione, il ruolo dei TIPS in un portafoglio di investimenti rimane una considerazione importante per coloro che cercano di proteggere i propri beni.

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