I principali produttori alimentari, tra cui JM Smucker, Mondelez International, Hershey e PepsiCo, hanno registrato un calo delle performance azionarie nell’ultimo anno, sollevando preoccupazioni sulla sostenibilità a lungo termine dei loro modelli di business.

Secondo i dati del Conference Board, l’inflazione rimane una sfida fondamentale, con l’aumento dei prezzi che mette a dura prova i bilanci dei consumatori e porta a un forte calo della fiducia dei consumatori.

Nel frattempo, gli analisti di Wall Street sono sempre più preoccupati per le guerre commerciali e il loro potenziale impatto sulle catene di approvvigionamento globali.

Secondo un articolo di Barron’s, una delle maggiori preoccupazioni per i produttori di alimenti confezionati è l’aumento dell’uso di farmaci per la perdita di peso come gli agonisti del GLP-1.

Con l’aumento del numero di consumatori che ricorrono a questi farmaci, la tradizionale “snackificazione” delle abitudini alimentari potrebbe essere a rischio.

Tuttavia, aziende come McCormick sono riuscite a invertire la tendenza, con le azioni del produttore di spezie in rialzo del 20% nell’ultimo anno.

“Non competiamo per le calorie; le insaporiamo”, ha osservato l’amministratore delegato di McCormick in una recente relazione sugli utili, sottolineando la forza di spezie, condimenti e salse piccanti.

Tendenze e parole chiave: cosa hanno imparato gli analisti dal CAGNY

Gli analisti di JPM hanno osservato che il settore degli snack è in “profonda crisi da oltre un anno”.

General Mills, ad esempio, ha appena menzionato i suoi marchi di snack, mentre Conagra si è espressa più apertamente su questa categoria al Consumer Analysts Group of New York (CAGNY) di quest’anno, tenutosi in Florida.

L’azienda ha osservato che le occasioni di spuntino sono in aumento, soprattutto tra bambini e adolescenti, ma che le preferenze dei consumatori si stanno spostando verso snack a base di carne e frutta secca, piuttosto che verso le tradizionali patatine e biscotti.

Innovazione in un’era di mutevoli esigenze dei consumatori

Secondo il rapporto, l’innovazione rimane un fattore di crescita cruciale, sebbene durante la pandemia abbia perso importanza a causa delle interruzioni della catena di approvvigionamento.

Ora le aziende stanno reintroducendo nuovi prodotti, alcuni dei quali superano le categorie alimentari convenzionali.

La JM Smucker, ad esempio, ha presentato Milk-Bone Peanut Buttery Bites, un bocconcino per cani realizzato con vero burro di arachidi Jif, descrivendolo come il “primo bocconcino per cani con un marchio alimentare per umani”.

Nel frattempo, Conagra si sta adattando all’aumento dei farmaci per la perdita di peso etichettando alcuni pasti Healthy Choice come “compatibili con GLP-1”, rivolgendosi ai consumatori che cercano opzioni a porzioni controllate.

Tuttavia, non tutte le innovazioni ispirano fiducia: i nuovi cetriolini fritti surgelati Vlasic Big Crunch! sono stati accolti con scetticismo.

Il dibattito sul “picco proteico” e sul branding alimentare

Gli analisti di Bank of America hanno espresso preoccupazione per il “picco proteico”, riferendosi non solo alla saturazione del mercato, ma anche alla sempre più audace commercializzazione del contenuto proteico sulle confezioni alimentari.

General Mills, ad esempio, ha enfatizzato l’alto contenuto proteico sulle lattine di zuppa Progresso e sulle confezioni di Strawberry Cheerios Protein, spesso oscurando i nomi dei marchi stessi.

WK Kellogg, dopo la scissione da Kellanova nel 2023, sta cercando di diversificare le proprie attività oltre i cereali, valutando potenziali acquisizioni per alimentare la crescita.

Tuttavia, questo solleva dubbi sulla fedeltà dell’azienda alla sua identità principale, dato che la presentazione agli investitori del 2023 sottolineava che “tutto ciò che facciamo sarà al servizio dei cereali”.

Riuscirà la grande industria alimentare a riprendersi? Gli analisti si esprimono.

Le sfide che le aziende di alimenti confezionati si trovano ad affrontare hanno portato a un maggiore controllo delle loro prestazioni finanziarie.

Wall Street ha tradizionalmente considerato i beni di consumo di prima necessità un investimento stabile, che offre una crescita costante dei ricavi e dividendi.

Tuttavia, gli analisti avvertono che aziende come General Mills e Kraft Heinz potrebbero faticare a soddisfare le aspettative di crescita nel breve termine.

Bank of America ha avvertito che General Mills potrebbe non raggiungere i suoi obiettivi di crescita “algoritmici” fino al 2025, mentre Kraft Heinz potrebbe non registrare una crescita significativa degli utili fino al 2027.

Hershey, alle prese con l’impennata dei prezzi del cacao, potrebbe tornare a una crescita “secondo algoritmo” solo l’anno prossimo.

Oppenheimer ha riassunto le prospettive del settore citando l’inflazione, le restrizioni sui prezzi, i farmaci contro l’obesità, i rischi tariffari e la concorrenza dei marchi privati come ostacoli significativi.

“È probabile che lo scenario difficile persista”, si legge nel documento.

Gli investitori dovrebbero prestare attenzione, poiché crescono le speculazioni su un possibile spostamento del mercato statunitense verso i titoli value, compresi i beni di consumo di base.

La sfida sta nel fatto che le opzioni più economiche mancano di potenziale di crescita, mentre quelle con prospettive di crescita hanno un prezzo elevato.

General Mills, con un rapporto prezzo/utili di 14, dovrebbe registrare un leggero calo degli utili per l’anno fiscale che si conclude a maggio, mentre McCormick, con una crescita a una cifra media, vanta un elevato rapporto prezzo/utili di 25.

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