Per anni l’economia spagnola è stata considerata una delle più deboli d’Europa.
Dopo la crisi finanziaria del 2008, il Paese ha dovuto fare i conti con un elevato tasso di disoccupazione, la stagnazione e la dipendenza dal turismo.
Ma ora qualcosa è cambiato.
Oggi la Spagna sta crescendo più velocemente di quasi tutte le principali economie occidentali, superando Germania, Francia e persino gli Stati Uniti.
Questa trasformazione non è avvenuta dall’oggi al domani. L’aumento dei salari, la forte spesa dei consumatori, il turismo record e la leadership nelle energie rinnovabili hanno trasformato la Spagna nella più grande storia di successo economico d’Europa.
Forse non passerà molto tempo prima che altri economisti inizino a considerare la Spagna la nuova “Regina d’Europa”.
Cosa sta guidando il boom economico spagnolo?
L’economia spagnola non sta solo crescendo, ma sta prosperando. Nel 2024, è cresciuta più di quattro volte la media dell’Eurozona, diventando l’economia principale in più rapida crescita in Europa, con una crescita del PIL del 3,2%, rispetto alla media dell’Eurozona di appena lo 0,5%.
Mentre altri paesi lottavano contro la stagnazione, la crescita della Spagna è stata trainata da tre fattori chiave: occupazione, turismo ed esportazioni.
Il fattore più importante è stata la creazione di posti di lavoro.
L’anno scorso sono stati creati oltre 500.000 nuovi posti di lavoro, portando la disoccupazione al livello più basso degli ultimi 16 anni.
Gli stipendi stanno aumentando più rapidamente dell’inflazione, il che conferisce alle famiglie spagnole una maggiore capacità di spesa.
A titolo esemplificativo, il tasso di risparmio delle famiglie spagnole è aumentato al 14% nel terzo trimestre del 2024, il più alto mai registrato, fatta eccezione per l’anomalia post-pandemia.
A differenza di Germania e Francia, dove la debole domanda sta frenando la crescita, in Spagna i consumatori stanno trainando l’economia.
Anche il turismo ha giocato un ruolo considerevole. Nel 2023, la Spagna ha accolto 94 milioni di visitatori, battendo record e dando impulso a tutto, dall’ospitalità ai trasporti.
Questa impennata del turismo ha contribuito a compensare le rallentamenti in altri settori dell’economia e ha reso la Spagna uno dei pochi paesi europei in cui i servizi sono in piena espansione.
Nel frattempo, le esportazioni rimangono forti nonostante la debole crescita nel resto d’Europa.
La Spagna è riuscita ad aumentare le vendite sia di servizi che di prodotti agricoli, mantenendo la propria economia resiliente anche mentre i principali partner commerciali, come la Germania, faticano.
Come fa la Spagna a mantenere l’inflazione più bassa dei suoi vicini?
A differenza di molte economie in rapida crescita, la Spagna è riuscita a tenere sotto controllo l’inflazione, e una delle principali ragioni è il basso costo dell’energia.
Negli ultimi dieci anni, la Spagna ha investito molto nelle energie rinnovabili, riducendo così la propria dipendenza dai costosi combustibili fossili.
Più del 50% dell’elettricità spagnola proviene ora da fonti eoliche e solari, la quota più alta d’Europa.
Questa attenzione alle energie rinnovabili ha contribuito a mantenere i prezzi dell’energia in Spagna molto più bassi rispetto a Germania, Francia e Regno Unito, dando alle imprese un vantaggio competitivo e proteggendo i consumatori dagli alti costi delle utenze.
Allo stesso tempo, la Spagna possiede la più grande capacità di lavorazione del gas naturale liquefatto (GNL) d’Europa, il che le consente di assicurarsi forniture di gas più economiche rispetto a Paesi come la Germania, che sono stati costretti a costruire nuovi terminali GNL da zero.
Questo vantaggio energetico ha avuto ripercussioni a catena sull’economia.
La produzione in Spagna è in crescita, mentre in Germania e Italia i costi elevati dell’energia hanno spinto le fabbriche in recessione.
Anche l’inflazione più bassa ha sostenuto una maggiore spesa dei consumatori, mantenendo la domanda elevata senza far sfuggire di mano i prezzi.
Quali sono i rischi più significativi che ci attendono?
Nonostante tutti i suoi punti di forza, l’impressionante crescita della Spagna non è priva di sfide.
Il problema più grande è l’alloggio.
Gli affitti sono schizzati alle stelle, con un aumento dell’80% nell’ultimo decennio, rendendo difficile per molte persone, e in particolare per i giovani lavoratori, permettersi di vivere nelle grandi città.
La media degli affittuari spagnoli ora spende il 40% del proprio reddito per l’alloggio, rispetto al solo 27% del resto dell’Eurozona.
Il governo ha introdotto dei limiti agli affitti e ha pianificato la costruzione di nuove case popolari, ma queste politiche non sono riuscite a fermare la crescita dei prezzi.
Un’altra sfida a lungo termine è la produttività.
Sebbene la Spagna abbia creato posti di lavoro a un ritmo impressionante, molti dei quali in settori a bassa produttività e bassi salari, come il turismo e i servizi.
Senza investimenti in settori ad alto valore aggiunto, la crescita dei salari potrebbe rallentare e la Spagna potrebbe avere difficoltà a raggiungere economie più ricche come quelle di Germania e Francia.
Anche la Spagna è esposta a rischi esterni.
Sebbene sia riuscita a crescere senza risentire della debolezza di Germania, Francia e Italia, una recessione più profonda in Europa potrebbe alla fine pesare sulle esportazioni spagnole.
Se la domanda dei suoi principali partner commerciali dovesse diminuire ulteriormente, la crescita della Spagna potrebbe rallentare nel 2025.
La Spagna riuscirà a mantenere il suo primato nei prossimi anni?
Il governo spagnolo prevede che la crescita rimarrà forte nel 2025, con previsioni che indicano un’espansione di oltre il 3%, ancora ben al di sopra dei suoi vicini europei.
Ancora più importante, le prospettive a lungo termine della Spagna sono migliorate notevolmente.
Solo pochi anni fa gli economisti prevedevano che nel decennio successivo sarebbe rimasta indietro rispetto all’Europa settentrionale.
Grazie alla forte demografia, alla creazione di posti di lavoro e alla stabilità finanziaria, la Spagna dovrebbe ora crescere in linea con la media dell’Eurozona, anziché rimanere indietro.
Anche gli investitori sono ottimisti sull’economia spagnola.
L’indice IBEX 35 è raddoppiato dal minimo del 2020 e molte aziende spagnole stanno ora registrando una crescita solida, in particolare nei settori finanziario e dei beni di consumo.
Ora la chiave per mantenere questo slancio sarà continuare a investire in settori ad alto valore aggiunto, in particolare nell’energia pulita e nella manifattura avanzata.
La Spagna si è già posizionata come leader europeo dell’idrogeno verde, rappresentando il 20% di tutti i progetti di idrogeno nell’UE.
Sta inoltre sviluppando cluster industriali che integrano tecnologie di energia rinnovabile, idrogeno e cattura del carbonio, creando un modello per il futuro dell’industria europea.
Se la Spagna continuerà su questa strada, potrebbe diventare la potenza europea delle tecnologie pulite, attirando investimenti e creando posti di lavoro meglio retribuiti.
La conclusione
La Spagna ha sfidato le aspettative, trasformandosi da una delle economie più deboli d’Europa in una delle più performanti.
La combinazione di creazione di posti di lavoro, forte domanda dei consumatori, bassi costi energetici e un settore turistico in piena espansione ha favorito la sua rapida crescita, anche mentre altre economie europee sono in stallo.
Sebbene l’accessibilità all’alloggio, la bassa crescita della produttività e i rischi esterni possano rallentare i progressi, i miglioramenti strutturali della Spagna in termini di lavoro, energia e investimenti l’hanno messa in una posizione più solida rispetto a qualsiasi altro momento degli ultimi due decenni.
Se il Paese riuscirà a risolvere la crisi abitativa e a continuare a essere all’avanguardia nelle energie pulite e nell’innovazione industriale, potrebbe non solo essere l’economia in più rapida crescita in Europa oggi, ma anche una delle più forti per gli anni a venire.
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